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《招商證券:行業景氣觀察-光伏產業鏈維持較高景氣度,豬價持續反彈》

招商證券 2022-05-17 15:23 178 閱讀 31頁

4月份以來在疫情影響下汽車產銷承壓,新能源車產銷增速收窄;中游重卡、挖機等銷量仍舊低迷,光伏板塊在裝機量上行的驅動下維持較高景氣度。此外本周豬肉價格上行帶來養殖行業景氣度邊際改善。后續隨著疫情的逐步緩解,復工復產陸續推進,推薦關注汽車電動化智能化核心領域的機會以及消費板塊復蘇機會。


【本周關注】4月受疫情影響,長三角地區停工停產,汽車產銷承壓。4月份汽車產銷環比、產銷同比較大幅下行,為近十年來同期月度新低,乘用車和商用車產銷環比和同比均呈現大幅下降,國內新能源汽車產銷環比有所下降,但仍高于上年同期水平,產銷同比繼續保持增長。后續來看,國內疫情高點已過,復工復產有序進行,供給將呈現逐步改善的趨勢,3-4月延遲的消費也將逐步釋放,疊加相關政策,預計新能源車滲透率將進一步加速,推薦關注復工復產后汽車電動化智能化核心領域的機會。


【信息技術】4GB1600MHzDRAM存儲器、32GBNANDflash存儲器價格周環比下跌,64GBNANDflash存儲器價格周維持不變;4月集成電路進口、出口金額同比增幅有所收窄,貿易逆差同比增幅擴大;3月全球半導體銷售額同比增幅縮窄,美洲、歐洲、日本、中國和亞太地區銷量同比增幅縮窄。


【中游制造】本周DMC價格上行,正極材料、部分鋰材料、鈷產品價格下行。本周光伏行業綜合價格指數上行,電池片、多晶硅價格指數上行,組件、硅片價格指數與上周持平;本周光伏產業鏈中硅料價格下行,組件、硅片價格與上周持平;4月汽車產銷環比、產銷同比大幅下行,創十年來同期月度新低;乘用車和商用車產銷環比和同比均呈現大幅下降;國內新能源汽車產銷環比有所下降,但仍高于上年同期水平,產銷同比繼續保持增長;4月挖掘機、裝載機銷量同比繼續下行;重卡銷量連續十二月下滑,同比下滑近8成;CCFI、BDTI周環比下行,CCBFI、BDI周環比上行。


【消費需求】本周仔豬、生豬、豬肉價格上行;自繁自養生豬養殖、外購仔豬的養殖虧損縮小。肉雞苗、雞肉價格上行。蔬菜價格指數下行,玉米、棉花期貨結算價下行。本周電影票房收入、觀影人數、電影上映場次周環比上行。


  • 招商證券-行業景氣觀察:光伏產業鏈維持較高景氣度,豬價持續反彈-20220511.pdf
    2.58MB2022-05-17 15:22

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